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经贸摩擦与降息预期主导美国资本市场前景

2019-06-14 09:54 新华社

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分析人士认为,中美经贸摩擦走向和降息能否落地,将成为决定美国资本市场前景的主要因素。

新华社华盛顿6月13日电财经观察:经贸摩擦与降息预期主导美国资本市场前景

新华社记者杨承霖

自5月以来,美国资本市场一度因经贸摩擦升级、经济数据疲软等多重冲击受挫,直至美联储?#22836;?#20986;宽松信号、美墨就边境非法移民问题达成协议避免加征关税才出现复苏迹象。分析人士认为,中美经贸摩擦走向和降息能否落地,将成为决定美国资本市场前景的主要因素。

在美联储鸽派信号刺激下,纽约股市三大股指?#29616;?#36830;日回调,道指重新站上26000关口。相比之下,最新发布的5月就?#23707;?#21046;造业数据则不及预期。美国劳工部数据显示,5月份美国失业率维持在3.6%,但非农部门新增就业岗位数量已从4月的22.4万降至7.5万。国际咨询机构IHS马基特公司数据显示,5月美国制造业采购经理人指数降至50.5,接近50的荣枯分水岭。

对此,分析人士表示,本轮美股上?#21069;?#38543;着部分重要经济指标走弱,意味着此轮市场复苏可能缺乏基本面支撑。亿创理财公司首席投资官迈克·洛文加特认为,当前市场表现缺乏有力支撑,经济数据疲软转化成资本市场走强“?#32531;?#24120;理”。市场上的乐观情绪?#20174;?#32654;联储降息预期,而美国经济数据疲软助长?#33487;?#31181;预期。

芝加哥商品交易所根据联邦基金期货市场交?#36164;?#25454;做出的最新预测显示,市场认为美联储到今年7月至少降息一次的概率达80%左右,到9月至少降息一次的概率则超过了90%。这意味着当前市场对美联储降息的预期已经非常强烈。

美联储主席鲍威尔近日表示,美联储正密切关注当前贸易局势发展及其对美国经济前景的影响,并将采取适当措施支持经济增长。尽管鲍威尔的表态被市场解读为美联储对降息持开放态度,但有分析人士指出,美联储并不一定会按照市场预期降息,鲍威尔意在表明已经关注到经贸摩擦的风险。

分析人士普遍认为,经贸摩擦继续升级将给美国经济带来下行风险,近期美墨经贸摩擦缓和有效提振了市场,未来中美经贸摩擦的走向将对市场产生显著影响。

瑞银首席投资官迈克尔·瑞安表示,近期美墨达成协议避免加征关税,市场担忧情绪得到缓解。洛文加特也表示,当前中美经贸争端仍是笼罩在市场上空最大的乌云。

受国际贸易局势紧张影响,市场避险情绪并未因美股6月来的回调而消减,投资者至今依然大量持有作为传统避险资产的美国国债,导致美债收益率?#26377;松?#26376;以来的低迷态势。

更令投资者担忧的是,3个月期美债收益率?#20013;?#36229;过10年期美债收益率的现象至今仍未消除。这种短期国债收益率高于长期国债的反常现象称为收益率曲线?#26500;遙?#34987;部分投资者视为美国经济即将步入衰退的预警信号。

新华财经分析师认为,虽然美股因降息预期升温出现短期上涨,但中期走势堪忧。其一,美联储是否能如市场所愿降息还有待观察,且未来降息空间有限;其二,美国经济下滑风险加大,会压制美股长期表现;其三,当前美股?#20048;?#26126;显高于历史平均水平,而企业盈利增速已结束过去的高增长?#21050;?#32654;股仍面临?#20048;?#20559;高、企业盈利增速放缓的压制。(完)

关键词: 美联储 降息 摩擦 经贸

编辑:浮萍

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